比特币ETF出不来，原来美国担心这个

美国证券交易委员会 (SEC) 于 5 月 20 日推迟了对 VanEck/SolidX 比特币 (BTC) 交易所交易基金 (ETF) 提案的决定，这表明监管机构仍未准备好接受基于加密货币的基金货币在受监管的交易所交易。

美国证券交易委员会 (SEC) 是决定比特币 ETF 的机构。 SEC 于 1934 年由国会创建，现在是控制和监管证券市场所有运营的主要机构。

值得注意的是，SEC 过去对加密货币 ETF 的决定与加密货币的价格走势相关。例如，去年 8 月，当监管机构推迟对 VanEck/SolidX ETF 的决定时，市场出现了很大的波动，比特币在当天突破 7000 美元后迅速回落至 500 美元左右。在短短 6 小时内，Ripple 损失了 23% 的价值。

然而，这一次 5 月 20 日的市场反应相当平静，大多数加密货币的波动幅度在 1%-2% 以内。

自 2017 年以来，美国证券交易委员会一直拒绝并推迟推出加密货币 ETF。正如 SEC 拒绝的历史所表明的那样，监管机构的主要担忧之一是市场操纵，而最近的 Tether 稳定币丑闻似乎很难成为加密市场完全透明的令人信服的论据。

简而言之，ETF 是一种与标的资产（商品、指数、债券或一揽子资产）的价格挂钩的投资基金，类似于指数基金，在交易所、零售和机构投资者可以购买。

比特币 ETF 将追踪比特币作为标的资产。这是一种间接购买比特币的方式，投资者只需要持有相应的证券，无需存储实际的比特币。在受监管的美国交易所上市的比特币 ETF 可以为大型机构投资者铺平道路，推动比特币——以及一般的加密货币——获得更广泛的华尔街接受。

事实上，这正是投资公司 VanEck 和区块链开发公司 SolidX 近一年来一直在努力实现的目标——在美国第二大股票市场运营商芝加哥交易所 (CBOE)。在 BZX 证券交易所上市的比特币 ETF

VanEck 和 SolidX 在 2017 年 8 月和 2016 年 7 月试图分别注册 ETF，但 SEC 拒绝了他们的尝试。两方于 2018 年 6 月建立合作伙伴关系后，他们的努力被广泛认为是业内最有力的赌注之一，以确保获得比特币 ETF。更具体地说，该基金与 VanEck 的附属指数 MVIS 挂钩。该指数将根据从美国而非传统加密货币交易所收集的场外交易信息计算比特币的实时价格。

与 Winklevoss 兄弟的 ETF 尝试（以及 SEC 过去拒绝的许多其他 ETF）不同，VanEck/SolidX 基金更加强调保险：它由衍生品支持，这意味着这些公司实际上将持有 BTC。据称，这将保护投资者免受数字资产的丢失或被盗。

VanEck/SolidX 比特币信托预计定价为每股 200,000 美元。正如 SolidX 首席执行官 Daniel H. Gallancy 过去向 CNBC 解释的那样，更高的定价旨在吸引更多的机构投资者，而不是散户投资者。

VanEck/SolidX ETF 最初是 2018 年 6 月 6 日由 CBOE 向 SEC 提交的。8 月 7 日，SEC 将该案推迟到 9 月 30 日。在随附的通知中，SEC 透露它已收到当时对该应用程序的评论超过 1,300 条。

然后，在 9 月 20 日假如有1千比特币怎么卖掉，SEC 要求对 VanEck/SolidX ETF 的决定发表进一步评论。该机构解释说，它“没有就任何问题得出任何结论”，因此试图收集对 18 个关键问题的评论，包括 BZX 声称 BTC 比其他公开交易的产品更不可能在幕后被操纵，以及 SolidX 声称场外交易是比交易所价格等更好的衡量标准。

根据 SEC 的文件，2018 年 10 月，新任命的 SEC 专员 Elad Roisman 会见了 VanEck、SolidX 和 CBOE 的代表，讨论在市场上推出基于比特币的区块链。 ETF 的可能性。

然而，2018 年 12 月 6 日，SEC 再次推迟了决定，将截止日期推迟到 2019 年 2 月。据 SEC 称，这是监管机构推迟提交申请的最后机会。在此期限之后，申请必须被拒绝或批准。

然而，2019 年 1 月 22 日，随着审查期的结束，CBOE 以美国政府停摆为由暂时撤回了该提案。美国政府关闭冻结了 SEC 的活动。一月底重新提交申请。

5 月 20 日，SEC 再次推迟了其决定。具体来说，监管机构增加了 35 天的时间来收集更多关于该提案的信息和意见，并要求公众就“旨在防止欺诈和操纵行为和做法，促进公平和公平交易的原则”和“保护投资者”的 14 个问题发表意见。和公共利益”。据说这将有助于理事机构做出裁决。

尽管普遍认为 SEC 将继续推迟，但今年晚些时候推出基于加密货币的 ETF 的可能性仍然存在。

值得注意的是，风向在 2018 年 7 月逆转，当时 SEC 以一线希望拒绝了 Winklevoss 兄弟的比特币 ETF 申请。

在 SEC 宣布该决定后不久，SEC 专员 Hester M. Peirce 发表了一份声明，她在声明中表示，SEC 的举动“发出了一个强烈的信号”，表明我们的市场不欢迎创新，这个信号可能会产生影响远远超出了比特币 ETP 的命运。”此外，她声称 SEC 关注的是 BTC 基础市场的性质，而不是衍生品本身，并且该机构超越了“其有限的角色”。

2 月，当对 SEC 专员 Robert J. Jackson Jr. 的采访出现在 Twitter 上时，人们看到了更多希望。据称，杰克逊在信中表示，他希望他的机构迟早会批准比特币 ETF。

2 月下旬，商品期货交易委员会 (CFTC) 专员 Brian Quintenz 批评 SEC 以潜在的价格操纵为由拒绝了之前的 ETF。 “有一些数学方法可以通过结算指数来设计合约，其中指数本身不易受到操纵，即使交易所没有太多流动性。”

然而，SEC 最近的决定表明该机构还没有准备好接受比特币 ETF。 “很明显，美国证券交易委员会仍在收集信息，”ETF 的主要权威 ETF.com 的董事总经理戴夫纳迪格昨天告诉 CNBC。

从技术上讲，美国证券交易委员会有一个做出决定的最后期限，VanEck/SolidX ETF 决定的最近最后期限是 8 月 19 日——然而，正如 Chevinsky 指出的那样，美国证券交易委员会“可能会进一步推迟 10 月 18 日的最后期限回“一次”。

一直在 Twitter 上积极关注比特币 ETF 提案的证券律师 Jake Chervinsky 认为，“如果 SEC 没有在法律允许的所有时间里消费假如有1千比特币怎么卖掉，我会很震惊地批准第一个比特币 ETF。缓慢的行动会让 SEC 显得深思熟虑。”

预计 2019 年会有比特币 ETF 吗？加密行业的参与者并没有放弃。 SEC 最近发布的文件显示，SEC 目前正在审查另一项 ETF 提案，其中包括比特币和以太币。