钢筋混凝土还是墙上的泥巴，你对稳定币有话要说

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尽管从未被官方认可，但在强调“共识”的区块链世界里，大家一致认为价格波动小的数字货币是“稳定币”。

2014 年，Tether 推出了锚定美元的稳定币 USDT。 从那以后的四年里，稳定币发展突飞猛进。 虽然目前为止还没有新的稳定币的流行度和使用率超过USDT，但是大大小小的稳定币确实起到了繁荣市场的作用。 角色。

今天我们来讨论三个问题，稳定币有价值吗？ 稳定币能“稳”吗？ 一个稳定币能否“稳定”保值，成为区块链世界的“一般等价物”？

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我先说说我的观点。 现在的稳定币很像两百多年前西方国家普遍尝试的私人银行发行的货币。 当时，中央银行或国家银行并没有垄断货币发行权，而是私人银行竞相发行货币。 然而，这种尝试只存在了几十年，就被社会淘汰了。 思考与稳定币相关的问题usdt混币技术，不妨从私人银行的兴衰说起。

时间回到1816年，美国经历了三年的英美战争。 通货膨胀严重，债务上升到前所未有的水平。 美国第二银行就是在这样的背景下成立的。

为什么被称为美国第二银行？ 这是因为1791年，在美国第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿的领导下，美国第一家私人拥有的中央银行正式成立。 1811年，由于副总统乔治·克林顿的关键否决，第一银行的延期申请被否决，“第一银行”于3月3日正式成为历史名词。

1828年，“痛恨”该银行的杰克逊总统上台后，兑现了竞选时的口号，撤回了第二银行的政府资金，并阻止其延期申请获得通过。 最后，在1936年，美国第二中央银行也宣布“关闭”。 之后，始于密歇根的自由银行体系开始在全美蔓延。

自由银行可以根据其抵押品的面值而不是其贬值的市场价值印钞。 例如，为了印出1000美元，一些银行只需要抵押一张面值为1000美元、实际价值为500美元的可折旧债券。 这直接导致了一批批“野猫银行”的诞生。 他们滥用自由银行的监管漏洞，在发行大量“平衡”纸币后立即关闭银行，给无数持票人造成经济损失。 由于缺乏信任，自由银行体系最终退出了历史舞台。

同时，抵押物价值下降也是自由银行时代失败的一个原因。 虽然每家银行都会发行注明铸造价值的纸币，但在自由银行时代，一旦国债等金融衍生品价值下跌，人们就会涌向银行兑换硬币，导致银行经常遭遇汇兑危机。 据统计，在自由银行时代，美国四州（纽约州、印第安纳州、威斯康星州、明尼苏达州）96家自由银行倒闭中有76家是与国债价格下跌同时发生的.

（自由银行时代各州破产银行数量）

大家可以坐下，我们的市场和自由银行时代没什么两样：区块链行业目前充斥着欺诈，因为市场波动带来的道德风险和稳定币发行人破产或毫无征兆跑路的风险——甚至比过去更糟。 同样，市场的高波动性也使得一些稳定币非常不稳定。

那么，让我们回到开头的话题，稳定币到底值不值钱？ 稳定币能“稳”吗？ 一个稳定币能否“稳定”保值，成为区块链世界的“一般等价物”？

虽然存在争议，但我认为稳压币可能是短期内数字货币行业稳定增长的重要助推器，但只是锦上添花，不能雪中送炭。 而且，一旦稳定币出现故障，将会导致更严重的后果。 另外，因为USDT这个“出道就是巅峰”的稳定币作品，几乎每一个稳定币的后起之秀都要骂USDT。 人人都想踩着USDT的尸体，登上第一宝座。 最终的结果可能会出现稳定币相互踩踏，竞争激烈却无一胜负的情况。

由于经济政策失灵和外国资本外流，津巴布韦饱受通货膨胀之苦。 津巴布韦政府疯狂开启“印钞机”，发行量大幅增加，加速了其国内通货膨胀，引发民众对发行货币意图的质疑，导致社会对津巴布韦元失去信任。 截至2008年底，津巴布韦的年恶性通货膨胀率甚至达到89.7×10%。 它对津巴布韦的所有经济活动产生了灾难性的副作用，由于失去社会接受度，津巴布韦元被外币取代。 这是一个国家法定货币失去地位的历史教训。 结合津巴布韦的案例以及自由银行时代崩溃的原因，我们可以总结出稳定币能够持续保值和“稳定”的要素如下：

发行人是否合规经营，是否有有效的监管措施；

抵押品价值的稳定性；

和社会信任。

在可预见的未来usdt混币技术，全球数字货币将对欠发达国家产生深远影响。 区块链技术在这些领域的落地和应用也将拥有广阔的成长空间，甚至有机会为全球商业资本结构、融资结构、财富结构等因素的升级提供机会和动力。

在不可逆转的数字经济浪潮中，稳定币能否崛起成为钢筋混凝土的金融支柱，取决于稳定币能否走上与前辈不同的道路。 没有健全的金融结构，强大的社会信任和监管，稳定币只能是一句空话。

任何时代都是赚钱的时代。